การวิเคราะห์โครงสร้างอิงค่าสหสัมพันธ์ของหุ้นใน SET50

Abstract

          บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาโครงสร้างอิงค่าสหสัมพันธ์ของหุ้นใน SET50 ด้วยวิธี Minimum spanning tree (MST) และ Hierarchical tree (HT) โดยใช้ข้อมูลอัตราผลตอบแทนของหุ้น ระหว่างวันที่ 6 พฤษภาคม พ.ศ. 2558 ถึงวันที่ 2 ตุลาคม พ.ศ. 2558  2) เปรียบเทียบลักษณะโครงสร้างอิงค่าสหสัมพันธ์กับช่วงที่เกิดวิกฤตตลาดหุ้นจีน ตั้งแต่วันที่ 1 กันยายน พ.ศ. 2558 ถึงวันที่ 19 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2559  ผลการศึกษาพบว่า โครงสร้างอิงค่าสหสัมพันธ์แสดงการจัดกลุ่มตามประเภทธุรกิจ ดังนี้ กลุ่มธนาคาร กลุ่มปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ กลุ่มพลังงานน้ำมัน กลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มธุรกิจเกี่ยวกับการท่องเที่ยว ในช่วงเกิดวิกฤตลาดหุ้นจีน พบว่า MST มีระยะทางที่ยาวขึ้น การรวมกลุ่มของหุ้นมีน้อยลง แต่ยังคงมีการเชื่อมต่อกันของหุ้นในกลุ่มธนาคาร กลุ่มปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ และกลุ่มพลังงานน้ำมัน และแสดงการรวมกลุ่มของหุ้นในธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารอย่างชัดเจน เนื่องจากการเปิดประมูลใบอนุญาตคลื่นโทรศัพท์มือถือ 4G ในเดือนธันวาคม 2558

           The objectives of this paper were 1) To investigate the correlation-based structure of the stocks in SET50, using minimal spanning tree (MST) and hierarchical tree (HT), with the time series of daily returns from May 6, 2015 to October 2, 2015. 2) To compare the correlation -based structure with those during the Chinese stock market crisis period (September 1, 2015 - February 19, 2016). The result illustrated that the main clusters in business sector were banking, petrochemicals & Chemicals, oil energy,telecommunications, real estate and the group of stocks related with tourism. During the Chinese stock market crisis period,MST showed longer distance and the stock clustering had decreased. However, the connection of the main clusters in banking, petrochemicals & Chemicals and oil energy were still existed. Moreover, the stocks in telecommunication sector were closed connection, due to the auction of 4G mobile licenses in December 2015.